在AI产业链中，兴业随着成交占比上升，证券值部分细分方向出现短期交易拥挤的产业XM期货信号，但仍可找到相对性价比的链中方向。AI、低位TMT板块市值占比超过20%，关注涵盖算力硬件、兴业软件服务和应用。证券值此次AI行情中，产业除了判断大的链中产业趋势和主线方向，板块内的低位XM期货择时轮动和细分行业比较也很重要。

综合景气度、关注拥挤度和资金流入，兴业AI产业链50大细分方向中，证券值值得重点关注运营商、产业光模块、GPU、PCB、HBM存储等相对低位的环节。

(一) 景气度

今年AI细分领域或迎来景气改善，市场普遍预期2025年净利润上修个股数量占比相对较高，光模块、运营商、光纤光缆、数字媒体、AI手机、液冷服务器、PCB等方向处于前列。

(三) 资金流向

主力资金净流入/自由流通市值数据显示，智慧医疗、网络安全、电子政务、工业软件、HBM存储等方向吸引了资金流入。环比上周，光模块、智慧医疗、PCB、运营商、电子政务、光纤光缆等方向资金流入居前。

风险提示：经济数据波动、政策宽松低于预期、美联储降息不及预期等可能带来风险。

资料来源：XYSTRATEGY，XM外汇官网编辑：蒋远华

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