沃尔玛(WMT.US)绩前大摩唱多：上调乐观目标价潜力释放仍“绰绰有余”-XM官网快捷开户

沃尔玛(WMT.US)绩前大摩唱多：上调乐观目标价潜力释放仍“绰绰有余”

时间：2025-06-17 05:11:15 来源：XM官网快捷开户

据XM外汇官网APP消息，绰绰有余沃尔玛(WMT.US)今日美股盘前将发布第四季度财报。玛W目标市场普遍预期公司第四季度营收将达1792.5亿美元，绩前价潜XM市场动态同比增长约3.4%，大摩每股收益(EPS)预计为0.64美元，唱多同比增加6.7%。上调

摩根士丹利分析师指出，乐观力释沃尔玛将受益于零售媒体和会员业务的放仍强劲表现，同时，绰绰有余电商和第三方市场的玛W目标增长势头不可忽视。

沃尔玛(WMT.US)绩前大摩唱多：上调乐观目标价潜力释放仍“绰绰有余”

根据最新研报，绩前价潜摩根士丹利表示公司的大摩增量利润率超出预期，将为再投资或更快增长留下空间。唱多XM市场动态出于对沃尔玛增长潜力的上调信心，该行将乐观情景目标价上调15%，乐观力释至153美元。

该行指出，沃尔玛的替代收入和利润模式有着强大动力，未被市场充分认识。根据对替代收入来源的研究，预计沃尔玛的增量利润率将超过10%，较2003-2010年的平均水平高出60%。

新增的利润率预计将推动每年约12%的营业收入增长和约30个基点的利润率扩张。2026财年和2027财年的市场普遍预期利润率扩张分别约为25个基点和20个基点。

根据大摩预测，沃尔玛的远期市盈率约为37.5倍，在乐观情况下，公司的增量利润率预计约为12.5%。

各业务板块

零售媒体业务：2024年全球广告收入预计约44亿美元，2024-2027年复合年增长率预计为30%，2027年达约97亿美元。该业务杠杆率高，预计占总EBIT的16.2%。

会员业务：2024年会员费收入约36亿美元，2024-2027年复合年增长率预计为14.5%，2027年达约54亿美元。其中，沃尔玛+业务增速更快，会员业务占全球总EBIT比重12.4%。

第三方市场(3P)业务：2024年3P市场收入预计约23亿美元，2027年或达约54亿美元。该板块现EBIT利润率为负，预计2-3年内转正，2027年EBIT利润率预计达6%。

核心电商业务(1P)：2024年占总电商销售额约93%，预计2027年仍占约91%。2019-2027年GMV预计以19.5%的复合年增长率增长，预计达1250亿美元。2027年利润率有望改善至-3%。

大摩表示，市场可能对沃尔玛核心电商业务在未来增长中的关键作用感到意外，该板块有望贡献约一半的企业销售额增长，以及几乎所有的利润率扩张。