多点数智(02586)因“入通”喜讯及持续押注AI，多点的讯其股价近期实现大幅上涨。数智自3月以来，股价关注XM原油该股在3月7日、飙升11日和19日分别上涨22.81%、超背35.01%和6.45%，多点的讯截至目前股价在14个交易日内累涨超过92%。数智到3月20日收盘，股价关注其股价为12.86港元，飙升总市值达到115.64亿港元。超背

这背后主要受到多方面利好消息的多点的讯推动。3月10日，数智多点数智被正式纳入港股通名单。股价关注此前，飙升公司在2025年世界移动通信大会上展示了其零售数字化解决方案的超背XM原油实力。多点数智的AI产品也已接入DeepSeek及其他国际国内大模型，现为400多家零售企业提供全渠道数字化解决方案，包括7-Eleven等知名零售品牌。

然而，尽管股价因利好消息上涨，但其最新财报却显露出潜在问题。3月18日发布的2024年度报告显示，全年营收为18.59亿元，同比增长17.3%。毛利从5.55亿元涨至7.46亿元，增长34.6%。但亏损额扩大至22.2亿元，同比增加238.7%。

这使得股价和盈利能力出现背离。多点数智的收入结构显示，主要依靠零售核心服务云和电子商务服务云双轮驱动。然而，近年来电子商务服务云的收益大幅减少，零售核心服务云逐渐成了公司的支柱。2024年该业务的收入为18.10亿，占比提升至97.4%。其中，DmallOS系统和AIoT解决方案的收入均有所增加。

尽管整体毛利率上升至40.1%，零售核心服务云的毛利率却微降至40.3%，主要由于AIoT解决方案的毛利相对较低。此外，持续削减的销售及营销开支是减亏的重要因素，2024年开支降至0.92亿元。

在当前运营环境下，多点数智短期内实现盈利的困难加大。尽管公司正着力发展AI技术，提高竞争优势，然而行业内竞争激烈，市场价格战频繁。最新财报中，公司重申将聚焦零售核心服务云，推出集成AI技术的新解决方案，同时探索AI在零售场景中的应用。

然而，围绕“高研发投入和回报周期长”的风险依然存在，数字化产品需要持续迭代，而客户需求分散导致规模效应不足。此外，依赖大客户（前五大客户收入占比从70.2%提升至81.7%）也可能制约公司的创新能力。

综上所述，多点数智在短期内因利好消息股价飙升，但要提升长期盈利能力，公司仍需面对多重挑战，这对于股价将产生持续影响。

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• ·根据墨西哥国家地震监测局（SSN）的数据，2月28日13时39分28秒，墨西哥南部格雷罗州伊瓜拉市南约15公里处发生了一次5.2级地震，震源深度约为25公里。该地区的地震预警系统并未被激活，目前尚无人员伤亡和财产损失的报告。
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• ·本周彭博电动汽车价格回报指数下跌3.2%，2025年1-2月累计涨幅缩减至3.3%。Lucid Group本周跌幅最大，下跌27%；小鹏汽车则上涨11%，表现最佳。
• ·在周五（2月28日），韩元对美元最终下跌0.79%，报1459.18韩元，本周累计跌幅为1.74%，2月份整体下滑0.35%。在2月3日，亚太交易时段该货币对曾一度跌至1472.24韩元，随后开始震荡回升，并在2月24日达到1424.05韩元，但在接下来的时间里又迅速回落。
• ·精神航空系统公司发布消息，其2023年第四季度交付量显著增加，波音737交付量创下新高。
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• ·当地时间 2 月 28 日中午，捷克东部胡斯托佩切地区发生了一起货运列车脱轨事故。据消防部门透露，列车上的 17 个罐车中有 15 个起火，且每个罐车内存有约 60 吨的有毒物质苯。浓烟在现场弥漫，远处可见。幸运的是，此次事故并没有造成人员伤亡。消防部门已经调派直升机等设备进行灭火，而邻国斯洛伐克的消防队伍也正在赶往现场支援。（cctv 国际时讯）
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