XM外汇官网APP获悉，摩根麦克莫兰摩根大通将麦克莫兰铜金(FCX.US)的大通评级从“中性”上调至“增持”，并将目标价从48美元上调至52美元。关税XM-MT5摩根大通指出，风险关税风险有望在可预见的推动铜金未来为该公司在美国的业务创造溢价，同时预期的看好长期供应挑战将为行业提供有利的定价环境。

自美国总统特朗普于2月25日宣布审查美国铜进口的摩根麦克莫兰国家安全风险以来，Comex铜价平均较LME铜价溢价10%，大通这将直接利好麦克莫兰铜金，关税XM-MT5预计相当于2024财年营业利润的风险10%左右，考虑到净经营亏损，推动铜金税后收益的看好比例甚至更高，达到20%。摩根麦克莫兰

摩根大通分析师Bill Peterson认为，大通特朗普2.0的关税贸易政策表明，美国铜进口可能会面临保护主义，即使如此，麦克莫兰铜金“仍处于相对有利的市场地位，能够在短期内实现增量增长”。此外，摩根大通预计，2025年的矿山供应增长将从去年的3%降至1%。

从长期来看，Peterson认为，能源转型的需求与滞后的矿山供应将加剧短缺，并支持铜价的跨周期上涨。该分析师还指出，考虑到明年资本支出将减少，麦克莫兰铜金预计将产生大量的自由现金流，这将支持公司的分红。

截至周四收盘，麦克莫兰铜金上涨0.69%，报40.70美元。今年以来股价累计上涨7%。

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